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Haben Sie sich schon einmal überlegt, wie viel Zeit Sie bewusst bei der Arbeit verbringen? Wahrscheinlich sind es mehr als 50 % und eventuell sogar mehr als mit Ihrer Familie. Wäre es nicht schön, Sie würden die Zeit am Arbeitsplatz auch mit Menschen verbringen, die Ihre Werte teilen? Genau darum geht es beim Value Based Recruiting.

In der heutigen Geschäftswelt, die von Künstlicher Intelligenz durchdrungen ist und Wissen in Sekundenschnelle zugänglich macht, verlieren wichtige Fähigkeiten von damals an Bedeutung. In einer zunehmend hybriden Arbeitsumgebung, in der einige Teammitglieder nur selten physisch im selben Raum sind, ist eine gemeinsame Kultur und ein gemeinsames Wertesystem wichtiger denn je.

Warum Value Based Recruiting entscheidend ist

Heutzutage ist es für Unternehmen unerlässlich, nicht nur auf die fachlichen Fähigkeiten und Erfahrungen neuer Mitarbeitenden zu achten, sondern auch sicherzustellen, dass diese die Unternehmenswerte teilen. Dieser Ansatz, den wir als „Value Based Recruiting“ bezeichnen, hat sich als äusserst effektiv erwiesen, um langfristig erfolgreiche und engagierte Teams aufzubauen. Dabei basiert der Rekrutierungsprozess nicht nur auf den beruflichen Qualifikationen der Kandidat:innen, sondern auch auf deren persönlichen Werten und deren Übereinstimmung mit den Unternehmenswerten. Stellen Sie sich vor, Sie haben ein Team, in dem jeder nicht nur seine eigenen Aufgaben erfüllt, sondern auch aktiv zur Unternehmenskultur beiträgt und sich langfristig im Unternehmen wohlfühlt. Das ist das Ziel von Value Based Recruiting.

Was sind Unternehmenswerte und warum sind sie wichtig?

Unternehmenswerte sind die Grundprinzipien, die das Handeln und die Entscheidungen eines Unternehmens leiten. Sie schaffen eine gemeinsame Basis für alle Mitarbeitenden und fördern ein positives Arbeitsumfeld. Wenn Mitarbeitende die Unternehmenswerte teilen, sind sie motivierter, engagierter und loyaler gegenüber dem Unternehmen.

Falls die Unternehmenswerte nicht klar definiert sind, ist es wichtig, diesen Schritt zuerst zu gehen. Dies kann durch Workshops mit Führungskräften und Mitarbeitenden, Umfragen und Feedbackrunden geschehen. Die Werte sollten authentisch und repräsentativ für die Unternehmenskultur sein.

Aus den Resultaten dieser Aktivitäten kann auch die sogenannte EVP, Employer Value Proposition, abgeleitet werden. Hierbei handelt es sich um das einzigartige Wertversprechen, das ein Arbeitgeber seinen Mitarbeitenden im Austausch für deren Fähigkeiten, Erfahrungen und Engagement bietet. Die EVP zielt darauf ab, alle wichtigen Vorteile zu kommunizieren, die Mitarbeitende erwarten können, wenn sie sich für eine Zusammenarbeit mit dem Unternehmen entscheiden. Die EVP ist vergleichbar mit dem Alleinstellungsmerkmal bei Produkten. Beide Konzepte zielen darauf ab, die Einzigartigkeit und den Wert eines Angebots zu kommunizieren, um es attraktiver zu machen.

Hier ein Beispiel von einer EVP: „Bei uns steht die Zusammenarbeit im Vordergrund. Wir unterstützen uns gegenseitig, auch in anspruchsvollen Zeiten, und erreichen unsere Geschäftsziele ohne Konkurrenzkampf, sondern durch Teamarbeit. Unsere exzellenten Gehaltspakete garantieren einen marktgerechten, umsatzunabhängigen Lohn, ergänzt durch jährliche, leistungsbezogene Boni. Zusätzliche Benefits wie Sabbaticals, Dienstjahresgeschenke und flexible Homeoffice-Optionen runden das Paket ab. Mit einem durchdachten Einarbeitungsprogramm ermöglichen wir auch Quereinsteigern einen erfolgreichen Start. Wir fördern kontinuierliche Weiterbildung und bieten relevante Kurse an, damit sich unsere Mitarbeitenden langfristig weiterentwickeln können. Unsere Offenheit und Neugierde gegenüber neuen Ideen gibt unseren Mitarbeitenden die Chance, Neues auszuprobieren und sich in neue Aufgabengebiete einzuarbeiten.“

Und das Beste daran: Eine authentische Employer Value Proposition zieht automatisch die Bewerber mit dem passenden Wertesystem an, denn nur diese fühlen sich davon angesprochen.

Purpose und Motivation

Aus eigener Erfahrung kann ich sagen, dass der Prozess für die Definition unserer Grundwerte unglaublich spannend war. Sich vom Arbeitsalltag zu lösen und gemeinsam der Frage nachzugehen, warum wir tun, was wir tun und worauf wir dabei besonderen Wert legen, war grossartig. Unser damaliger Berater hat sich oft auf den Business Coach und Autor Simon Sinek bezogen. Dieser sagt: „Menschen kaufen nicht, was Sie tun, sondern warum Sie es tun.“ Wenn Mitarbeitende einen tieferen Sinn in ihrer Arbeit sehen, sind sie intrinsisch motiviert. Stellen Sie sich vor, Sie arbeiten in einem Unternehmen, das nicht nur auf den Gewinn fokussiert ist, sondern auch auf den positiven Einfluss, den es auf die Gesellschaft hat. Diese Art von Purpose kann Mitarbeitende dazu inspirieren, ihr Bestes zu geben und sich wirklich mit ihrer Arbeit zu identifizieren.

Fazit

Value Based Recruiting ist mehr als ein Trend – es ist ein strategischer Ansatz, der sicherstellt, dass neue Mitarbeitende nicht nur durch ihre Fähigkeiten überzeugen, sondern auch durch ihre Werte. Das stärkt die Unternehmenskultur, fördert die Zufriedenheit der Mitarbeitenden und legt die Grundlage für langfristigen Erfolg.

Probieren Sie es aus!

Coopers Group AG

Coopers ist eine agile Schweizer Recruiting Agentur, die Spezialisten und Führungskräfte in den Bereichen IT, Life Sciences, Engineering und Finance vermittelt. Mit flexiblen Ansätzen finden wir die Person, die ein Team nicht nur fachlich, sondern auch menschlich bereichert. Kandidat:innen wie Kund:innen sind bei uns in good company.

www.coopers.ch

Denise Stuker, Operations Director und Mitgründerin der Coopers Group AG, ist für alle betrieblichen Abläufe der Unternehmung verantwortlich. Zuvor arbeitete Denise über 10 Jahre selbst als Recruitment Consultant für Temporär- und Dauerstellen in den Bereichen IT und Engineering. Die richtigen Menschen zusammenzubringen ist ihre absolute Leidenschaft.

Als Erstes möchten wir Ihnen ein paar Fakten zum Rohstoff Gold näherbringen:

• Alles Gold, welches bisher weltweit gefördert wurde, ergibt einen Würfel mit einer Kantenlänge von rund 22 Metern. Diesen Würfel kann man unter den Eiffelturm stellen. Oder man könnte zwei 50-Meter Olympia-Schwimmbecken damit füllen. Mehr gibt es nicht. Gold ist und bleibt ein rares Gut, ein seltener Sachwert.
• Pro Jahr werden aktuell rund 3‘100 Tonnen Gold geschürft. Dies entspricht einem jährlichen Wachstum der Goldmenge von rund 1.48 %.
• Gold ist seit über 5‘000 Jahren Geld und ist nicht an Schuldenberge gebunden wie das Papiergeld.
• Gold war das erste offizielle Tauschmittel für den internationalen Handel. Seitdem hat Gold den Aufstieg und Fall von mehreren Imperien glanzvoll überstanden. Gold hat mehrere Währungen kommen und gehen sehen. Deshalb muss Gold auch keinen Zins abwerfen, denn Gold ist im Gegensatz zum Papiergeld werterhaltend.
• Im Verhältnis zu den weltweiten Staatsschulden (rund 95 Bio USD) beträgt der Wert von allem Gold, das weltweit von Notenbanken gehalten wird, nur gerade rund 2%. Addiert man sämtliche weltweite Schulden zusammen, so entspricht alles bisher geförderte Gold nur gerade rund 3,5% dieser Summe.
• Gut zu wissen: die Notenbanken können viel mehr Gold kaufen, als die Investoren im Angebot haben.

Gold vs. Papier

Was würde geschehen, wenn zum Beispiel China den Yuan an Gold binden würde? Der Yuan würde im Wert gegenüber den anderen Währungen stark zulegen. Schlussfolgerung: Gold ist bedeutend wertvoller als ungedecktes Papiergeld.

Der ehemalige US-Notenbankenpräsident, Ben Bernanke, hat während seiner Amtszeit folgende Möglichkeit geäussert: „Die US-Regierung verfügt über eine Technologie, die sich Notenpresse nennt. Damit lassen sich so viele Dollars wie gewünscht herstellen“. Die von der Notenbank und den Geschäftsbanken elektronisch kreierten US-Dollars dominieren schon heute diesen unlimitierten Multiplikator.

«Anhand der physischen Goldnachfrage, welche unterstützend zur Goldpreisentwicklung beiträgt, kann man das Misstrauens-/Vertrauensniveau in die Geldpolitik der Notenbanken (sowie auch auf das Vertrauensniveau in die Wirtschafts- und geopolitische Entwicklung) erkennen.»

Steigender Goldpreis

Der Goldpreis steigt erstmals seit rund 20 Jahren auch ohne Investorennachfrage. Verschiedene Notenbanken haben mit ihren Käufen die Verkäufe der Investoren aufgefangen. Die Gründe: Nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine wurde Russland vom Handel mit US-Dollars abgeschnitten. Als direkte Folge daraus haben vor allem die BRICS-Staaten angefangen, einen Teil ihrer US Dollar Währungsreserven in Gold und andere Sachwerte zu diversifizieren. In den Jahren 2022 und 2023 haben diese Notenbanken (China klare Nummer 1) rund 33 % der Jahresproduktion aufgekauft. Dieser Trend dürfte anhalten, zumal die Argumente unverändert bleiben. In den Jahren zuvor lag dieser Wert im Durchschnitt einiges tiefer, bei rund 10 % einer Jahresproduktion von Gold.

Für die unmittelbare Zukunft gehen wir von einem stagflationsähnlichen Szenario aus. Gold hat sich in der Vergangenheit in einem stagflationären Umfeld deutlich besser entwickelt als Aktien und ist trotz steigender Zinssätze deutlich gestiegen. Unter diesen Umständen werden auch die Finanzinvestoren ihre Goldbestände wieder auf- oder ausbauen. Dies würde dem Goldpreis zusätzlichen und nachhaltigen Auftrieb verleihen.

Goldminenaktien

Der Goldpreis handelt nahezu auf seinem Allzeithöchst. Nicht so die Goldminen. Einer der Hauptgründe dürfte die Tatsache sein, dass die Notenbanken nur physisches Gold kaufen, nicht aber Aktien von Goldminengesellschaften. Wir gehen davon aus, dass die Investoren schon bald wieder als Käufer von Gold am Markt auftreten und gleichzeitig auch die äusserst günstig bewerteten Goldminen als Anlage ins Auge fassen, respektive ihrem Portfolio beimischen werden.

Fast alle Bewertungskennzahlen für Goldaktien befinden sich nahe der Allzeittiefs (Daten von 35 Jahren)! Die nordamerikanischen Goldproduzenten eskomptieren einen rekordhohen Diskont von rund 20 % gegenüber dem Goldpreis. Die Aktien der Goldminen sind auch im Vergleich zum physischen Goldpreis, also relativ betrachtet, so günstig bewertet, wie nie zuvor.

Die meisten Goldproduktionsunternehmen haben in den letzten 10 Jahren ihre Bilanzen stark verbessert (massiver Schuldenabbau, Straffung der Kostenstruktur, keine teuren Übernahmen etc.). Dies resultierte in soliden freien Cashflows. Was die Finanzergebnisse angeht, sind die Goldminengesellschaften gegenüber früher sehr transparent und verfolgen eine Dividenden- und Aktienrückkaufspolitik, welche aktionärsfreundlich sind. Viele Goldminen setzen heute auf die Energiegewinnung durch Solarstrom, mit dem heute der benötigte elektrische Strom bedeutend günstiger produziert werden kann als mit dem konventionellen Setup (Diesel etc.).

Die Konwave AG ist ein Schweizer Investmentmanager; fokussiert auf die Minenindustrie mit rund USD 1.1 Milliarden verwaltetem Vermögen. In den letzten 25 Jahren haben wir gegenüber den vergleichbaren Indices und unseren Peers eine signifikante Outperformance erzielt und jüngst auch den Lipper Award für den besten Goldminenfonds in der Schweiz über die letzten 10 Jahre erhalten.

Zusammenfassung: Ausblick Gold und Goldminen

Physischer Goldmarkt Neue Nachfragesituation aufgrund geopolitischer Spannungen (NATO vs. China, RoW) führt zu Nachfrageüberschuss. Gold steigt erstmals seit rund 20 Jahren auch ohne Investorennachfrage (analog seit Q4, 2022).

Makroausblick (relevant für Investitionsnachfrage) Rotation an den Finanzmärkten aus Long-Duration Assets (abnehmende Erwartung von FED-Zinssatzsenkungen wegen hartnäckiger Inflation) zu Gewinnern des stagflationsähnlichen Szenarios (analog Q1, 2022). Gold bzw. Goldminen noch ausgeprägter beste Anlageklasse in diesem Szenario.

Mikroausblick GoldminenSinkender Kostendruck (Kosten im Q1, 23 unter den Konsensuserwartungen). Extreme Unterbewertung relativ zu Gold, zur eigenen Vergangenheit und zu anderen Assetklassen. Signifikante Ausweitung der Gewinnmargen, FCF und Gewinne bei steigendem Goldpreis.

Verhaltensökonomik (Behavioral Finance)Extremes Desinteresse an Gold und Goldminen, hohe ETF-Abflüsse seit April 2022 (nachlassend und beginnende Zuflüsse) und bescheidene COMEX-Positionierung. Steigendes Anlegerinteresse dürften zu einer deutlichen Outperformance führen.

Technische Analyse Gold nahe Allzeithoch. Es gibt kein «Vierfach-Top», d.h. ein Ausbruch auf ein neues Allzeithoch in den nächsten Wochen/Monaten ist sehr wahrscheinlich.

Unsere Nahrungsmittelindustrie ist hochgradig ineffizient und geprägt von struktureller Übernutzung natürlicher Ressourcen. So trägt sie 10% zum globalen BIP bei, generiert dabei aber über ein Viertel der Treibhaus-Emissionen, besetzt die Hälfte der bewohnbaren Fläche und verbraucht 70% des verfügbaren Frischwassers (siehe Abbildung 1).

Angesichts einer ungelösten Energiekrise, Rekord-Dürren und strukturellen Agrarlandschwunds ist diese Situation für die globale Ernährungssicherheit bereits problematisch. Und sie dürfte sich in den kommenden Jahren weiter verschärfen.

Die Schliessung der Ernährungslücke ist eine grosse Herausforderung

Die Weltbevölkerung dürfte bis 2050 auf fast 10 Milliarden Menschen anwachsen. Dabei steigt das verfügbare Durchschnittseinkommen kontinuierlich. Damit wird die Gesamtnachfrage nach Nahrungsmitteln gemäss Schätzungen des World Resources Institute voraussichtlich um mehr als 50% steigen (siehe Abbildung 2). Um diese Nahrungsmittellücke mit bereits heute überbeanspruchten Ressourcen zu schliessen, muss die Effizienz der Faktoren Land, Energie, Wasser und Arbeit signifikant erhöht werden.

Ernährungssicherheit und Technologie

Beim Streben nach einer effizienteren Nutzung von und einem nachhaltigeren Umgang mit diesen Ressourcen spielt Technologie eine zentrale Rolle, wie der untenstehenden Übersicht zu entnehmen ist (Abbildung 3). Dazu gehören Innovationen entlang der gesamten Agri-Food-Wertschöpfungskette, von Saatguttechnik, Präzisionslandwirtschaft oder intelligenten Bewässerungssystemen, bis hin zu Automatisierungslösungen in der Nahrungsmittelproduktion oder Logistiktechnologien.

Diese Technologien sind Teil des strukturellen Wandels des globalen Agri-Food-Systems und werden in den kommenden Jahren beträchtliche finanzielle Mittel anziehen. Die sich daraus ergebenden Investitionsmöglichkeiten stehen im Zentrum der «Food Revolution»-Investitionsstrategie.

Gemäss Schätzungen des Instituts «The Food and Land Use Coalition», erfordert dieser strukturelle Wandel jährliche Investitionen von weltweit USD 300 bis 350 Mrd bis 2030. Der aus dieser Transformation resultierende jährliche ökonomische Mehrwert – in Form tieferer externer Kosten – wird per 2030 auf das 16 bis 19-fache dieser Summe geschätzt (USD 5.7 Billionen).

Warum jetzt?

Das aktuelle Umfeld an den Kapitalmärkten in Kombination mit dem strukturellen Wachstum, welches sich aus dieser Transformation ergibt, bietet langfristig orientierten Investoren sehr attraktive Opportunitäten. Steigende Zinsen und sich verschärfende finanzielle Bedingungen haben zu einem kurzfristigen Kapitalabfluss aus dem Sektor geführt, was zu einem signifikanten Rückgang der Bewertungs-Multiplikatoren (bei gelisteten Unternehmen) als auch der Investitionsvolumen im Agrifood-VC-Bereich geführt hat. Trotz einem Rückgang von -44% im Jahr 2022 wuchsen diese Investitionen in den letzten 10 Jahren um durchschnittlich +25% pro Jahr (siehe Abbildung 4).

Dieses Bild steht in einem krassen Gegensatz zur unterliegenden fundamentalen Entwicklung der Unternehmen im «Food Revolution»-Universum, welche vom strukturellen Wachstum, den der Wandel der Nahrungsmittelindustrie mit sich bringt, überdurchschnittlich profitieren.

Nimmt man die Entwicklung an den Kapitalmärkten als Indikator, erscheint die «Food Revolution» als ein Lehrstück für das Gesetz von Amara, das besagt: «Wir neigen dazu, die Auswirkungen einer Technologie kurzfristig zu überschätzen und langfristig zu unterschätzen.» In der Tat brach im Zuge der Pandemie eine Euphorie rund um das Thema aus, was sich in zu hohen kurzfristigen Erwartungen und einer darauffolgenden Ernüchterung niederschlug. Das De-Rating der letzten zwei Jahre hat die Bewertungen jedoch auf mittlerweile extrem tiefe Niveaus gedrückt.

Die «Food Revolution» ist in vollem Gange und hat zweifellos den Punkt überschritten, an dem es kein Zurück mehr gibt. Um die sich vor unseren Augen öffnende Ernährungslücke zu schliessen, sind technologische Innovationen von zentraler Bedeutung. Als Investoren haben wir es uns zur Aufgabe gemacht, echte technologische Innovatoren zu identifizieren, die den Übergang zu einem widerstandsfähigeren und nachhaltigeren Ernährungssystem vorantreiben. Dies ist eine bemerkenswerte Herausforderung, die beträchtliche Finanzströme anziehen wird und attraktive Investitionsmöglichkeiten für diejenigen bietet, die wissen, wo sie suchen müssen.

Elad Ben-Am ist Head «Food Revolution» bei Picard Angst und verwaltet zusammen mit seinem Team den Fonds PA UCITS Food Revolution.